本周猪业核心聚焦：猪价续创八年新低、产能调控加码提速、行业展会密集启幕，全行业在深度亏损中加速调整。

一、行情：猪价跌破9元/公斤，全行业深度亏损

• 价格走势：4月11日全国外三元生猪均价4.51元/斤（9.02元/公斤），较4月10日再降0.03元/斤，春节后连跌9周，创2018年以来近八年新低；区域分化显著，华北、华中主产区普遍4.2-4.6元/斤，海南跌至3.8-3.9元/斤，仅东北局部小幅企稳。

• 企业数据：新希望3月销售商品猪130.47万头，收入15.47亿元，均价9.74元/公斤，同比降33.06%；大北农3月育肥猪均价9.87元/公斤，巨星农牧10.1元/公斤，均呈显著下滑。

• 亏损与成本：自繁自养头均亏损约234元，外购仔猪约143元，全行业陷入“卖一头亏一头”；玉米价格维持2.4元/公斤以上高位，豆粕虽小幅回落，但养殖成本仍处高位。

二、政策：产能目标收紧，收储与保险双管齐下

• 产能调控：农业农村部明确2026年能繁母猪存栏目标下调至3650万头（较原目标减300万头），要求数据真实无水分，推动产能去化加速。

• 收储托市：4月2日启动第二批1万吨中央冻猪肉收储，叠加地方收储，累计超3.5万吨，短期稳定预期、缓解恐慌抛售。

• 保险扩围：河北、湖南、四川等省将养殖收益保险覆盖至年出栏50头以上散户，能繁母猪保额提至1200元/头，省级财政补贴比例最高70%，降低中小养殖户风险。

三、产业动态：企业调整与展会并行

• 企业举措：牧原襄阳200万头智能化屠宰项目4月9日投产，完善全产业链布局；温氏推出鲜乳猪、烤乳猪产品，计划年供应500万头，响应产能调控；新希望一季度饲料盈利超预期，带动整体业绩预增。

• 行业展会：4月10-12日青岛畜博会开幕，展览面积3万平米，500家展商聚焦智能装备、育种研发；4月11-13日福建南平“双阴猪产业大会”启幕，聚焦蓝耳双阴与生物安全升级；4月18-20日南昌饲料工业展将举办，延伸产业链布局。

四、趋势与展望

供强需弱格局未改，猪价短期或延续低位震荡，二季度供应压力仍大；产能去化是核心主线，预计三季度供给压力将逐步缓解。行业正处于“市场化亏损出清+行政性调控”双向驱动阶段，长期看供需平衡回归可期。