2026 年 A 股生猪养殖上市企业一季报全部披露，统计显示 19 家主营生猪上市企业中 18 家陷入亏损，整体合计亏损 76.86 亿元，仅 2 家小幅盈利；牧原、温氏、新希望三大行业龙头合计亏损超 31.83 亿元，猪价持续跌破成本线成为企业业绩崩塌的直接诱因。

头部企业亏损明细：牧原股份一季度亏损 12.15 亿元，去年同期盈利 44.91 亿元；温氏股份归母亏损 10.70 亿元；新希望六和一季度亏损 8.98 亿元，叠加公司总负债高达 812.16 亿元、资产负债率 69.49%，短期借款 145.86 亿元，账面可用现金仅 74.19 亿元，公司 33.38 亿定增获批后，其中 10 亿元资金定向用于偿还到期债务，偿债压力凸显。

亏损根源拆解：2026 年一季度全国生猪出栏同比增长 12.7%，猪肉产量增 13.2% 创历史新高，供给放量叠加消费淡季，生猪均价跌至 9.3-9.9 元 / 公斤，行业自繁自养成本普遍 11.5 元以上，出栏即亏损；头部规模化猪场即便持续降本，依旧难以摆脱单头亏损现实，出栏量越大、亏损总额越高。

企业应对方向：各大猪企同步收缩低效产能、严控新增母猪补栏、加速淘汰低产母猪，依托屠宰、饲料配套业务对冲养殖亏损；部分企业开启行业并购，借低位整合存量成熟猪场，优化产能布局。

数据来源：沪深交易所上市公司财报、东方财富行业统计
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